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抢跑机器人是一种利用高科技手段（通常是极速的网络连接和复杂的算法），在金融市场上，以比普通投资者快千分之一甚至百万分之一秒的速度，抢先下单交易的自动化程序。 它的名字来源于体育比赛中的“抢跑”行为，即在发令枪响之前就起跑。在金融市场中，“发令枪响”可以理解为一条新信息的发布（如公司财报、经济数据）或一个交易指令的到达。
它是如何工作的？抢跑交易的核心是 速度 和 信息。其工作流程通常如下： 探测信号：机器人持续不断地监控各种数据源。这包括：
预测价格动向：当机器人探测到一个可能引发市场波动的信号时（例如，一个来自大型机构的大额买入订单正在形成），它会利用算法在几微秒内预测出该订单将会如何影响资产（如股票、期货）的价格。通常，大额买单会推高价格，大额卖单会拉低价格。 抢先下单：在探测到信号并预测出价格动向之后，抢跑机器人会抢在那个“大订单”实际成交之前，以当前的市场价格迅速买入（如果预测价格会上涨）或卖出（如果预测价格会下跌）。 完成交易获利：
整个过程完全自动化，从探测到完成交易，所需时间可能只有百万分之一秒（微秒），人类交易者根本不可能与之竞争。
一个简单的比喻想象一下赛马：
抢跑机器人的争议性抢跑行为在大多数金融市场（如美国、欧洲、中国）是被严格禁止的，被认为是违法行为。因为它： 破坏市场公平：它赋予了拥有顶级技术和资源的机构一种不公平的优势，使普通投资者处于绝对劣势。 增加市场波动性：机器人的大量超高频交易可能会在瞬间加剧市场的波动，在某些极端情况下甚至可能引发“闪崩”。 并无益于市场批评者认为，这种交易并不为市场提供真正的“流动性”（尤其是在危机时，它们会瞬间消失），也不能实现资源的有效配置，只是一种“零和游戏”下的财富转移。
然而，界定“抢跑”有时非常困难。与“内幕交易”不同，抢跑机器人使用的所有信息理论上都是公开的，它只是“看”和“反应”得比任何人都快。监管机构与高频交易公司之间关于何种行为构成非法抢跑的争论一直存在。 合法与非法的边界总结抢跑机器人是一种利用技术手段，以超高速探测市场信号、预测短期价格走势并抢先交易以获利的自动化程序。虽然它代表了金融科技发展的尖端，但因严重破坏市场公平性，在全球范围内受到严格监管并被普遍视为违法。
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发表于 2025-8-28 18:15:25